相關媒體報道,阿里旗下金融業務板塊螞蟻金服計劃于4月中旬完成新一輪融資,該輪融資金額將達到31億美元,而螞蟻金服估值也將接近500億美元。據了解，這并非螞蟻金服的首輪融資，2015年7月，螞蟻金服獲得由全國社保基金、國開金融、中國人壽保險等八家企業120人民幣的聯合投資，同年9月，以出讓不足5%股權的代價獲取中國郵政的戰略投資。

對于企業來說，融資行為的動因源于其業務布局的考量。在2015年相繼獲得兩筆投資之后，螞蟻金服開始業務線的布局與擴張。9月螞蟻金服1.5億美元入股科技媒體36氪、11月分別入股金融資產交易所天金所和德邦證券、12月不但入股郵政儲蓄銀行而且還以參股K Bank的方式進入韓國在線金融服務市場……

除此之外，近期又傳出螞蟻金服將入股彩票業務平臺亞博和財經媒體財新。粗暴的資本并購確實是能夠快速啟動業務，但與此同時，螞蟻金服也在完善內功：金融場景化的落地（農村、醫療、交通、商圈）、金融云數據的收集與算法的完善、螞蟻達客項目的推進……

九大金剛支撐阿里金融版圖

在獲得巨額融資之后，不差錢的螞蟻金服一直處于“買買買”的狀態，但是這些資本的操作以參股為多，少有具有絕對控股權的收購。因此在螞蟻金服的業務序列中，依舊是以支付寶為基礎而進行衍生業務。

據其官網顯示，目前螞蟻金服的版圖由支付寶、芝麻應用、螞蟻達客、螞蟻金融云、余額寶、招財寶、螞蟻聚財、網商銀行、螞蟻花唄九大業務組成，不僅涉及到傳統金融領域中的支付、貸款，而且還以此作為核心拓展必要的基礎業務，如芝麻信用、螞蟻金融云。

在螞蟻金服的產品組合中，支付寶不在是單一通道的功能，而且通過天貓、淘寶以及支付寶本身的生活服務功能，讓螞蟻金服的理財業務呈現出自然地過渡，與微信理財通一樣，通過場景化的支付以及用戶使用習慣的培養，用戶非常自然地將資金存到螞蟻聚財、招財寶、余額寶甚至是螞蟻達客這類股權投資類別。

就金融來說，批量供應、價格較低的資金固然重要，但是風險的根源還是借款人。對于風險的規避與預防，螞蟻金服一方面與傳統的金融機構進行合作，如余額寶的合作商天弘基金，利用貨幣基金流動性好、安全性高、收益穩定的特點防范風險，另一方面則是自行開發相應債權，在阿里的債權供應中，既有面向個人消費者的螞蟻花唄，也有面向企業用戶的網商銀行、螞蟻達客。

與其他互聯網金融企業對借款人缺乏約束力不同，螞蟻金服對于借款人有著非常強的制約力。不論是螞蟻花唄的消費貸款還是網商銀行的小微貸款，其用戶都是阿里電商平臺的使用者:在天貓淘寶上的消費者或是淘寶店店主。一旦出現借錢不還的情況，借款人的違約成本將會非常的高，畢竟在阿里獨步電商的環境下，借款人不可能不購物、不可能不在天貓上銷售東西。但更重要的是，借款人所有的地址信息、通信息系在阿里的數據庫中都有存檔，因此追討起來幾乎毫不吃力。

再有業務場景作保證的前提下，螞蟻金服也在深耕于技術，力圖通過技術手段做到雙重保險。由于植入電商場景，所以借助電商平臺之前積累下來的消費者數據和廠商數據，螞蟻金服可以在其金融云平臺上利用相關算法對借款人行為刻畫，生成芝麻信用分，然后根據信用分分值來確定是否向貸款人放款，放款的利率、額度、期限。

啟航的帝國艦隊

早在2012年，馬云就向外界描述未來的阿里巴巴將是什么樣子：一是做平臺，二是做金融，三是做大數據。而在“平臺+金融+大數據”的業務版圖中，螞蟻金服正在撐起阿里未來的金融天空。

隨著電商市場的成熟、消費者線上購物習慣的養成，天貓、淘寶等電商平臺已經成為能夠持續產生豐厚利潤的金牛型業務。居安思危，在電商大賣特賣、盛景不斷的環境下，如何尋找新的業績增長點就成為阿里決策層所要考慮的核心問題，畢竟在成熟穩固的電商市場中，不需要太多的投入就能夠獲得非常好的營收效果。

與其他同樣需要拓展業務的企業一樣，市場占有率、盈利能力雙低的“問號型”業務就成為企業轉型的重點。但與很多企業全面出擊、多點開花不同的則是，阿里核心業務的拓展是整體生態圈的打造，而不是單個業務線的單打獨斗。在未來的三大版圖中，平臺、金融、大數據三大業務具有高度的相關性，業務之間相互融合、促進。電商是其整個“平臺+金融+大數據”戰略的基礎和入口，金融為電商業務提供附加服務并成為新的盈利點，而大數據則所謂一種戰略工具，為金融和電商提供分析工具與開展業務依據。

在整個網購過程中，平臺中結構化或非結構化數據都將被記錄，如消費者個人信息、購買商品類別、瀏覽時間等，而伴隨客群和用戶使用次數的增加，不論是從維度還是厚度上，數據的可信度和豐富度都將會大大提高。基于如此海量的數據，利用相關算法，阿里不但能夠根據用戶需求推送相關商品、為商家做效果更佳的營銷診斷服務，而且還能夠對其生態圈內的借款人開展金融服務，借款人電商的購買記錄，能夠對其進行行為畫像，從而判斷出其還款能力、還款意愿。

與電商平臺的數據不同，螞蟻金服所產生的金融數據在信用度上更強，因此螞蟻金服除了能刺激用戶在電商平臺的消費，提高用戶的粘性之外，還可以為“大數據”提供的豐富的數據源、檢驗完善其自身的算法。所以從業務上來看，螞蟻金服并不是孤立于阿里，而是依靠其生態來開展業務。

大引擎背后的生態圈

不論是此次傳出的200億的融資，還是去年120億人民幣的首輪融資，投資人的認可與追捧來源于其價值的多少。這種價值體現在兩個方面，一種是受到金融制度的束縛，占據中國絕大多數的普通人群和中小微企業享受不到金融服務，而這種被抑制的剛需隨著互聯網金融的出現開始逐步釋放，從P2P近幾年的瘋狂增長就能看出。

二是與其他互聯網金融企業不同，螞蟻金服除了是以阿里巴巴未來的三大板塊之一，最主要的是其金融業務切入到了生產生活的場景中，不論是貸款端的螞蟻花唄、網商銀行，還是資金方的余額寶、螞蟻聚財，所以在電商場景中，螞蟻金服一方面可以低成本、批量、自然無阻礙的獲取投資用戶，另一方面能夠利用大數據技術和業務植入的特性極大地降低風控的成本。

因此從其運作的商業邏輯和目前阿里生態圈規模來看，2014年10月成立的螞蟻金服獲得500億美元的市場估值，并不應該感到驚訝，畢竟企業的前景取決于所要所要服務人群的規模與需求程度，再加上企業自身的運作方法與優勢。