科技獵劉強東宣布發(fā)力穩(wěn)定幣，大廠找到了「新金礦」
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穩(wěn)定幣火了。
它或許是整個6月份，在AI之外最熱門的科技概念。互聯(lián)網(wǎng)大廠們對穩(wěn)定幣的熱情，讓其重回主流視野。
這可能是中國互聯(lián)網(wǎng)大廠的創(chuàng)始人或
CEO
，首次在公開場合表示布局加密貨幣
。
穩(wěn)定幣，本質(zhì)上來說也是一種加密貨幣。
與比特幣、以太坊等價格劇烈波動的加密貨幣不同，穩(wěn)定幣通過錨定法定貨幣（如美元、港元等）或資產(chǎn)，保持價格穩(wěn)定。
它的主要優(yōu)點是成本和效率。國際清算銀行（BIS）調(diào)研顯示，穩(wěn)定幣的跨境支付效率可以比傳統(tǒng)支付高100倍，成本低10倍以上。
這個過去一直在“灰色地帶”存活、小眾邊緣的金融科技賽道，正在爆發(fā)。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2025年5月，全球穩(wěn)定幣市場總市值已突破2463億美元，較2019年增長近50倍。
不僅如此，6月5日，穩(wěn)定幣概念第一股Circle在紐交所上市，首日股價暴漲168%，
市值突破183億美元，而其員工不到1000人
。 Circle的上市，也為其他穩(wěn)定幣公司增加了巨大信心。近期，螞蟻集團、沃爾瑪、亞馬遜等科技大廠都在積極推進各自的穩(wěn)定幣項目。
2014年，京東赴美上市時，劉強東曾坦言，最大的錯誤是沒有早點布局支付，被支付寶、微信支付遠遠甩在后面。
如今，在跨境電商、出海的浪潮下，隨著大廠的蜂擁而至，穩(wěn)定幣儼然成為了支付領(lǐng)域一個不可錯過的新風口。
未來，用穩(wěn)定幣購買海外商品、跨境轉(zhuǎn)賬的圖景，將如何一步步成為現(xiàn)實？穩(wěn)定幣，會成為巨頭的下一個主戰(zhàn)場嗎？
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京東的穩(wěn)定幣，到底是什么？
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根據(jù)京東曝光的信息，京東的穩(wěn)定幣，名叫JD-HKD，是一種與港元（HKD）1:1掛鉤的加密貨幣。也就是說，每發(fā)行一枚穩(wěn)定幣，都有等值的1港元的高流動性資產(chǎn)（現(xiàn)金、國債等）作為支持，由持牌銀行托管并定期審計。
京東穩(wěn)定幣由京東旗下的京東幣鏈科技（香港）有限公司在香港發(fā)行。
這家公司2024年3月注冊，持有香港證監(jiān)會頒發(fā)的第1、4、9號牌照，業(yè)務(wù)涵蓋證券交易、資產(chǎn)管理和區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)。
(京東穩(wěn)定幣官網(wǎng)｜圖片來源：網(wǎng)絡(luò))
目前，京東穩(wěn)定幣已進入香港金融管理局的“穩(wěn)定幣發(fā)行人沙盒”測試第二階段。（“沙盒”是香港金融管理局讓有意在香港發(fā)行穩(wěn)定幣的機構(gòu)測試其運作計劃，便于雙向溝通，來探索實現(xiàn)合規(guī)的監(jiān)管制度）
那么，京東搞的穩(wěn)定幣用途是什么？
京東幣鏈科技CEO劉鵬，在5月接受TECHHUB NEWS采訪時，解釋了京東穩(wěn)定幣正在測試的應(yīng)用場景，主要包括跨境支付、投資交易、零售支付等。
結(jié)合公開信息，具體展開如下：
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跨境支付方面，目前，跨境支付主要依賴SWIFT體系，其跨境轉(zhuǎn)賬需2-4天，費用占交易額的1-3%。 而穩(wěn)定幣可將時間降低到秒級，成本降低90% 。
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投資交易方面，京東正在與合規(guī)加密貨幣交易所合作，支持機構(gòu)和零售投資者進行數(shù)字資產(chǎn)交易，提供穩(wěn)定的計價和結(jié)算工具。
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在零售支付方面，對接京東港澳站等電商平臺，嘗試支持消費者直接用JD-HKD支付。
不難看出，京東在支付方面的野心同時覆蓋B端和C端。
如劉強東在6月17日的分享中所言，“B端支付做完之后，我們就會朝C端支付滲透，希望有一天大家在全世界消費的時候可以用京東穩(wěn)定幣來支付。”
穩(wěn)定幣對于傳統(tǒng)支付體系的沖擊，帶給電商巨頭的機遇，
意味著更低的交易成本、更快的資金流轉(zhuǎn)，以及在跨境貿(mào)易市場彎道超車的機會
。
另外，穩(wěn)定幣本身也是一個利潤率較高的業(yè)務(wù)。
以剛剛上市股票大漲的 Circle 為例，2023年的凈利潤為2.68億美元，2024年凈利潤為1.56億美元。
Circle的主要收入來源有兩個：
1. 儲備金利息收入：用戶購買穩(wěn)定幣的法幣資金，Circle可投資于低風險資產(chǎn)（如美國國債），賺取利差。 根據(jù)財報，2024年總收入中，此收入占比達整體的99%。也顯示了其商模式對利率的高度依賴 。2. 交易手續(xù)費：跨境支付、貨幣兌換等場景收取服務(wù)費。
由此可以類比京東穩(wěn)定幣的商業(yè)模式，此處不再展開。
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大廠競逐穩(wěn)定幣，扎堆香港
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京東并不是唯一瞄準穩(wěn)定幣的巨頭。全球互聯(lián)網(wǎng)和金融大廠早已聞風而動。
比如，同樣在6月，螞蟻國際和螞蟻數(shù)科宣布將在香港和新加坡等地申請穩(wěn)定幣牌照。螞蟻數(shù)科已將香港設(shè)為全球總部，并在監(jiān)管沙箱中測試穩(wěn)定幣應(yīng)用，聚焦全球財資管理和跨境支付。
而亞馬遜和沃爾瑪作為零售平臺，入局穩(wěn)定幣的邏輯與京東相似。其中，沃爾瑪嘗試通過穩(wěn)定幣的低手續(xù)費，來吸引傳統(tǒng)銀行覆蓋不足的用戶，以及拓展新興市場。
小米則選擇輕量入局，旗下天星銀行與京東幣鏈合作開發(fā)跨境支付方案。
另外，傳統(tǒng)支付商（如Visa、PayPal）也已推出自有穩(wěn)定幣方案，試圖通過合作維持市場份額。
對于巨頭來說，香港是布局穩(wěn)定幣的絕佳落點。香港的獨特優(yōu)勢在于其國際金融中心地位、成熟的監(jiān)管體系和與內(nèi)地的連接性。
2025年5月，香港通過的《穩(wěn)定幣條例》規(guī)定，為全球首個法幣穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，要求發(fā)行人持有2500萬港元實繳股本，并以1:1高流動性資產(chǎn)（如現(xiàn)金、國債）儲備，保障穩(wěn)定性和透明度。
而該條例將在2025年8月生效。
至此，篩選出來的實力雄厚的玩家，在香港穩(wěn)定幣生態(tài)已形成三類勢力角逐：
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中資科技巨頭：京東、螞蟻、小米等，依托電商場景與用戶基礎(chǔ)，搶占跨境支付等場景；
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傳統(tǒng)金融機構(gòu)：渣打銀行與香港電訊、摩根大通等，布局穩(wěn)定幣發(fā)行、交易和衍生業(yè)務(wù)，目標是全球金融市場；
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Web3企業(yè)：發(fā)行港元穩(wěn)定幣HKDR的圓幣科技等；
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穩(wěn)定幣當下的火熱，很大程度上也源于監(jiān)管的逐漸完善。
隨著香港、美國、歐盟等地加速立法，穩(wěn)定幣從“灰色地帶”走向合規(guī)，讓大廠、機構(gòu)敢于入場。
渣打銀行預(yù)測，2028年全球穩(wěn)定幣市場規(guī)模將達2萬億美元，年復(fù)合增長率58%。
正如微信支付重塑了移動支付生態(tài)，穩(wěn)定幣可能成為數(shù)字時代的“新SWIFT”。隨著越來越多的重量級玩家入局，爭奪下一代全球支付網(wǎng)絡(luò)主導權(quán)的競爭，已經(jīng)開始。
而監(jiān)管合規(guī)、支付體驗等仍是關(guān)鍵變量，其進展或?qū)⑸羁逃绊懳覀內(nèi)粘５母犊盍晳T、甚至未來全球的支付格局。
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