來源：投資界（ID：pedaily2012） 作者：楊文靜 楊繼云

科創(chuàng)板迎來了第一位90后創(chuàng)始人。

投資界消息，今日（6月11日），影石創(chuàng)新正式登陸A股，成為“智能影像第一股”。此次IPO發(fā)行價47.27元/股，募資19.38億元，開盤大漲285%，總市值超700億元。

現(xiàn)場的一幕令人印象深刻——34歲的創(chuàng)始人劉靖康（JK），手持Insta360全景相機(jī)X5敲響了上市鑼聲。“10年前，我們從南大學(xué)生宿舍走出來。”彼時劉靖康聯(lián)手同學(xué)率隊殺入國內(nèi)尚處空白的全景相機(jī)行業(yè)，如今旗下Insta360相機(jī)賣遍全球。

90后站上科創(chuàng)板舞臺，如此一幕極具歷史性意義。眼下中國科技創(chuàng)新浪潮翻涌，無數(shù)90后、00后身影浮現(xiàn)其中，他們從前輩們手中接過火炬，開始成為中國科技主力軍。

南大90后，締造市值700億，成長于深圳

理工男生、極客，這是大多數(shù)投資人聊起劉靖康的印象。

1991年出生于廣東中山，劉靖康自小就是技術(shù)迷，小學(xué)六年級開始自學(xué)編程。2010年，他考入南京大學(xué)，攻讀軟件工程專業(yè)。現(xiàn)實中，技術(shù)迷給大多數(shù)人內(nèi)向安靜的刻板印象，但劉靖康在大學(xué)期間并不“安分”。最為人津津樂道的是他破譯360周鴻祎的電話號碼——大二時，劉靖康通過記者電話采訪周鴻祎時的10S按鍵聲，準(zhǔn)確地找到了他的號碼，轟動一時。

期間“雙創(chuàng)”大潮席卷，劉靖康在校組建團(tuán)隊做了一款名為“名校直播”的視頻產(chǎn)品，但由于直播視頻清晰度不高，用戶觀感不佳，琢磨許久后他決定調(diào)整公司方向——做一款可以讓人一鍵拍攝全景視頻的相機(jī)。

于是在2015年，已從南大畢業(yè)一年的劉靖康帶領(lǐng)原來的創(chuàng)業(yè)伙伴創(chuàng)立新公司，專注于VR及全景相機(jī)，影石創(chuàng)新的故事由此拉開帷幕。

思考一番，團(tuán)隊將公司從南京搬到供應(yīng)鏈更完善的深圳。然而真正的創(chuàng)業(yè)比想象的困難多了——初期，影石創(chuàng)新整個團(tuán)隊每天幾乎只睡3個小時，劉靖康甚至常常親自去工廠擰螺絲，打磨設(shè)備。團(tuán)隊依然記得當(dāng)時他常說的一句話：

“做不出來公司就要倒閉。”

那是一段煎熬時期。直至2016年7月，影石創(chuàng)新終于推出消費(fèi)級全景相機(jī)Nano，迅速席卷大眾消費(fèi)市場。這是當(dāng)時一款顛覆行業(yè)的產(chǎn)品——不但可以直接插到蘋果手機(jī)進(jìn)行拍攝，還可以無需后期一鍵分享至社交網(wǎng)絡(luò)。后續(xù)的專業(yè)級VR相機(jī)Pro系列也獲得不錯市場的反響，2018年影石創(chuàng)新繼續(xù)拓展產(chǎn)品線，進(jìn)入運(yùn)動相機(jī)市場，推出ONE X全景防抖運(yùn)動相機(jī)。

此后，影石保持著半年到一年的上新節(jié)奏。迄今公司產(chǎn)品線覆蓋全景相機(jī)、專業(yè)級VR全景相機(jī)、運(yùn)動相機(jī)、手持?jǐn)z影設(shè)備、視頻會議相機(jī)，包括X系列、GO系列、Ace Pro系列、Flow系列、Link系列等，產(chǎn)品迭代神速。

走過十年，影石創(chuàng)新已成為全景相機(jī)行業(yè)的絕對龍頭——招股書引援弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，影石創(chuàng)新在全球全景相機(jī)的市場份額連續(xù)六年全球第一，2023年全景相機(jī)全球市場占有率67.2%。2022年-2024年，公司營收分別為20.41億元、36.36億元和55.74億元，近三年復(fù)合增長率為65.25%。

更重要的是贏下海外市場。劉靖康很早就意識到海外市場的重要性，“其實在我們決定做智能硬件第一天，就決定把市場或目光放到全球，思考做的東西是否屬于大部分人都會有的需求。”2022年-2024年，影石創(chuàng)新的境外銷售收入分別為15.96億元、29.03億元和42.23億元，占營收的比例分別為79.43%、80.83%和76.35%。當(dāng)泡泡瑪特的Labubu引起全球粉絲狂熱之時，影石Insta360 X5同樣掀起全球搶購潮。

十年歷程，不勝感慨。今天，34歲的劉靖康帶著團(tuán)隊站上IPO敲鐘舞臺，“我們沒做過什么驚天動地的大事，只堅持把一件事情做到極致——幫助人們更好地記錄和分享生活。”

A股久違現(xiàn)象級IPO，解碼投資故事

回頭望去，劉靖康和影石身后集結(jié)一支長長的投資人隊伍。

其中，IDG資本是影石最早的外部投資人。“我接觸過的這波90后創(chuàng)業(yè)者，JK算是最出色的產(chǎn)品經(jīng)理之一。”IDG資本投資合伙人童晨向投資界回憶起2013年第一次見到劉靖康的情景——當(dāng)時團(tuán)隊僅有6人，基本都是兼職，甚至JK自己都還沒畢業(yè)。“并不擅長對外表達(dá)，見面時有些緊張。”但童晨也驚喜地發(fā)現(xiàn)，眼前年輕的劉靖康展現(xiàn)出少有的技術(shù)天分和對產(chǎn)品的感知。

內(nèi)部流程推進(jìn)得很快。“見了一面就定了，內(nèi)部基本沒人反對。”IDG資本合伙人連盟說，盡管當(dāng)時項目連商業(yè)計劃書都沒有，但向來相信年輕人的IDG資本在2015年還是給了劉靖康第一筆投資。

首輪融資到賬不過半年，IDG資本和啟明創(chuàng)投聯(lián)手，再次投了劉靖康團(tuán)隊800萬美元的B輪融資。

啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰記得，2015年第一次見面時劉靖康帶來一個用3D打印和GoPro拼接而成的簡單模型，還有他們自主開發(fā)的拼接軟件。“雖然視頻效果較為原始，但已充分展示出他的創(chuàng)意和對用戶需求的獨特洞察。”這種對未來產(chǎn)品趨勢的精準(zhǔn)把握，以及原創(chuàng)性的產(chǎn)品定義的能力，打動了啟明創(chuàng)投投資團(tuán)隊。

這時，劉靖康僅僅24歲。拿到融資后，他和團(tuán)隊決定從軟件產(chǎn)品向硬件轉(zhuǎn)型，日后回過頭看，這一步至關(guān)重要。

隨著時間的推移，遞出橄欖枝的投資人開始越來越多。2016年4月，影石完成數(shù)億元C輪融資，迅雷領(lǐng)投，峰瑞資本、啟明創(chuàng)投、IDG資本跟投；很快，蘇寧參與數(shù)千萬人民幣的戰(zhàn)略投資。也是在這一年，劉靖康帶領(lǐng)著團(tuán)隊在海外建立辦公點，開始征戰(zhàn)全球市場。

時間來到2019年3月，影石完成數(shù)億人民幣新一輪融資，麥高富達(dá)基金、朗瑪峰創(chuàng)投、沄柏資本等加注，投后估值首次超過 70 億人民幣，躋身獨角獸行列。當(dāng)中，珠海科技集團(tuán)旗下投資平臺先后于2019年、2020連續(xù)兩輪參與影石創(chuàng)新的融資。聊起這個項目，珠海科技集團(tuán)投資團(tuán)隊相關(guān)負(fù)責(zé)人總結(jié)了三點原因——市場前景廣闊、公司實力領(lǐng)先、核心團(tuán)隊優(yōu)秀。

“90后董事長劉靖康是有著極致追求的理工男，具備深厚的軟件工程背景和極致的鉆研精神；聯(lián)合創(chuàng)始人劉亮作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，擁有豐富的企業(yè)運(yùn)營經(jīng)驗。”在珠海科技集團(tuán)投資團(tuán)隊看來，這是一支年輕、富有創(chuàng)新精神且堅韌不拔的核心團(tuán)隊。

這一點，基石資本董事長張維感受同樣深刻。2020年4月，中信證券、前海金石資本、招商局伊敦基金、招商局中國基金、基石資本與利得資本入局，聯(lián)手對影石創(chuàng)新進(jìn)行了數(shù)千萬美元的投資。

此后，影石創(chuàng)新開啟IPO征程。招股書顯示，IPO發(fā)行前，IDG資本、啟明創(chuàng)投、迅雷網(wǎng)絡(luò)、珠海科技集團(tuán)、麥高富達(dá)、招商資本、基石資本等位列前10大股東。其中，IDG持股超13%，啟明創(chuàng)投、迅雷網(wǎng)絡(luò)、朗瑪峰創(chuàng)投均持股5%以上。眼下每一個A股IPO都彌足珍貴，影石創(chuàng)新IPO帶給一級市場的意義不言而喻。

后浪崛起，中國年輕創(chuàng)始人爆發(fā)

也許更加值得銘記的是，科創(chuàng)板正在開啟90后時代。

透過劉靖康，我們看到中國新一代創(chuàng)業(yè)者形象。正如基石資本董事長張維總結(jié)：

“他們成長在一個經(jīng)濟(jì)起飛、擁抱世界的年代，更有自信，更有全球觀，更有創(chuàng)造力、叛逆精神和挑戰(zhàn)精神。他們雄心勃勃，想要改變世界，懷抱宏大的夢想，要做出偉大的產(chǎn)品。”

這樣的感受放在今年，尤其強(qiáng)烈。

2025第一個現(xiàn)象級中國企業(yè)DeepSeek，創(chuàng)始人梁文鋒帶著一群中國本土AI人才登上世界舞臺。他曾多次聊起，中國AI不能永遠(yuǎn)做“跟隨者”，必須在核心技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，“AI競爭的本質(zhì)是原創(chuàng)與模仿的代差，而非表面性能的追趕。”

幾乎在DeepSeek爆火的同一時間，宇樹科技的機(jī)器人走入大眾視野。90后創(chuàng)始人王興興從初中開始自己手工做過遙控車、模型船、航模飛機(jī)、顯微鏡……同樣在大學(xué)期間，19歲的王興興做出人生第一臺機(jī)器人。而當(dāng)年拿到第一筆投資時，他也才26歲。

放眼望去，這樣的面孔還有很多：寒武紀(jì)陳天石兄弟、月之暗面楊植麟、智元機(jī)器人彭志輝、云鯨智能張峻彬、銀河通用王鶴、面壁智能曾國洋、太極圖形胡淵鳴……這些故事從不千篇一律，每一個人都充滿了個性。

不同以往，中國這一波的創(chuàng)業(yè)者大多名校出身，頂著學(xué)霸和理工科的光環(huán)，用最新的技術(shù)來為世界寫下注腳。如果說，中國上一波創(chuàng)業(yè)者擅長于跑業(yè)務(wù)做銷售，那么眼前這一群年輕創(chuàng)始人則更專注于技術(shù)。

張維感慨，這些新興產(chǎn)業(yè)的年輕人，正在引領(lǐng)中國的創(chuàng)新。如果你總和“老錢”打交道，你就容易悲觀；如果你多和這些“新錢”打交道，你就會充滿信心。

正是這些年輕血液，源源不斷地注入中國科技?xì)v史長河，奔騰不息，流向遠(yuǎn)方。