近期第三方即時配送行業的分化極具戲劇性，達達因持續虧損、戰略調整于6月10日通過私有化退市議案；閃送2025?年第一季度收入為9.6?億元，同比下降13.5%，收入連續兩個季度出現下滑；順豐同城股價6月16日漲超11%，創下歷史新高，同時也是行業唯一實現規模與利潤雙增的企業。

選擇深度綁定京東生態的達達；使用“急送”聚焦高端C端市場的閃送；堅持全場景、多平臺的第三方開放模式的順豐同城，三家原本同為第三方即配的企業，在選擇不同路線后呈現出了看似矛盾的行業圖景，但這背后恰恰展露了第三方即配市場的未來方向。

達達的私有化退市≠戰略失敗

作為京東生態的關鍵物流拼圖，達達自2016年與京東到家合并后，長期履行著京東即時零售履約的基石身份。2024年其核心業務京東秒送雖經歷40.6%的收入下滑，但達達秒送收入仍逆勢增長44.6%。可惜早期依托京東崛起的達達，深陷單一平臺的深度綁定，其中立第三方屬性在不斷弱化。當商家紛紛尋求多平臺運營以避免被捆綁時，達達未能及時構建開放服務能力，錯失了寶貴市場紅利。

私有化后的達達，在京東生態中扮演的角色或將更為精準。一方面，其100多萬騎手將成為京東外賣的運力支柱；另一方面，通過整合京東的供應鏈資源與達達的末端網絡，有望打通“倉儲-揀貨-配送”的響應閉環。盡管這種深度綁定會使其失去第三方市場的廣闊性，卻也可能在京東商流加持下，探索出差異化的垂直服務模型；達達的黯然離場雖然可惜，但也是即時配送行業從野蠻生長邁向高質量發展的必經陣痛。

第三方即配仍是好生意

市場的目光不應局限于達達的轉身。第三方即配仍是一條充滿潛力的賽道，2024年中國即時配送訂單量達480億單，2030年預計將突破千億單量，商超、醫藥、美妝等高附加值非餐場景增長動能強勁，競爭格局從平臺壟斷開始轉向多極化。

當前格局分化中，順豐同城連續兩年盈利，2024年凈利潤同比增長162%至1.32億元，證明其“B+C+最后一公里”的全場景服務能力已形成護城河；閃送雖面臨短期業績波動，但“一對一急送”模式在奢侈品、急件等垂直領域擁有很大潛力。更值得期待的是，隨著外賣“三國殺”愈演愈烈，以及抖音、 微信 等新流量平臺加碼本地生活，流量分散化進一步加深，第三方即配的需求將會進一步擴容。特別像順豐同城這種已經掌握瑞幸咖啡、山姆會員商店、麥當勞等頭部KA客戶的第三方即配龍頭，將承擔更重要的流量整合作用。

達達退市恰似行業發展的分水嶺，標志粗放擴張時代的終結與精耕細作時期的開啟。第三方即配的核心競爭力，始終在于通過中立定位獲取多平臺紅利，憑借技術提效實現可持續發展。順豐同城的規模化盈利與閃送的“急送”垂直領域的深耕，分別驗證了兩種差異化生存路徑的可能性。隨著外賣大戰催生運力需求激增，滴滴、貨拉拉等擁有龐大基礎運力的新勢力開始入局，它們的加入將加速重塑市場格局，并通過自身流量優勢創造新場景需求。同時，內容平臺驅動的“直播+即時零售”，也將促使第三方即配服務向多極流量生態深度適配。

在多元力量的博弈之下，第三方即配服務將超越簡單物流功能，成為連接消費場景、驅動產業鏈升級的核心基礎設施。對于 投資 者而言，這一變革不僅意味著即配市場將會出現更多機會，也會重新定義現代生活的物流效率標準，構建起更具韌性、普惠性與創新性的 商業 生態體系。