螞蟻花唄、京東白條們的監(jiān)管紅利，究竟還能吃多久？

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圖片來(lái)源@全景視覺

文丨消金界

信用支付在2020年火了。

自360金融在今年初上線信用支付產(chǎn)品“微零花”、騰訊上線“分付”后，美團(tuán)金服全面上限“美團(tuán)月付”。加上原本信用支付巨頭螞蟻花唄、京東白條，信用支付領(lǐng)域可謂“群雄并起”。

然而，2020年兩會(huì)期間，銀聯(lián)原董事長(zhǎng)葛華勇提出意見，建議由人民銀行牽頭制定統(tǒng)一的支付產(chǎn)業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，按照支付業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管，而不是按行業(yè)或機(jī)構(gòu)監(jiān)管，真正實(shí)現(xiàn)一致性監(jiān)管。

如此一來(lái)，以花唄、京東白條為首的信用支付業(yè)務(wù)時(shí)，是否應(yīng)以商業(yè)銀行信用卡類產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行監(jiān)管？而不只是一般的信貸產(chǎn)品。

在具體推行落實(shí)過(guò)程，葛華勇建議：

一是規(guī)范業(yè)務(wù)監(jiān)管，商業(yè)銀行和非銀行支付機(jī)構(gòu)面向用戶提供信用卡、信用支付等同類型業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)推行一致的賬戶開立、業(yè)務(wù)管控、風(fēng)險(xiǎn)防范等要求；

二是理順價(jià)格機(jī)制，各類支付服務(wù)應(yīng)根據(jù)其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金來(lái)源、清算方式等進(jìn)行定價(jià)，統(tǒng)一線上線下支付通道價(jià)格；

三是嚴(yán)格落實(shí)跨境等重點(diǎn)領(lǐng)域監(jiān)管要求業(yè)務(wù)規(guī)則，防范跨境支付的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升反洗錢監(jiān)管效力；

四是對(duì)支付領(lǐng)域的壟斷現(xiàn)象進(jìn)行跟蹤研究，出臺(tái)政策禁止個(gè)別機(jī)構(gòu)對(duì)支付市場(chǎng)的局部壟斷。

此外，還應(yīng)防止這些支付機(jī)構(gòu)依靠大型電商、社交等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形成變相壟斷，將支付業(yè)務(wù)視為流量入口，通過(guò)其他金融業(yè)務(wù)變現(xiàn)的模式。

部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)可葛華勇的建議，表示應(yīng)該施行統(tǒng)一監(jiān)管措施。小貸公司信用支付的興盛、對(duì)支付場(chǎng)景的把控，確實(shí)在一定程度上影響了銀行業(yè)務(wù)。從去年中旬開始，信用卡業(yè)務(wù)新增發(fā)卡量增速減緩，交行甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

不過(guò)另一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商業(yè)銀行、非銀機(jī)構(gòu)本就屬于兩個(gè)完全不同的生命個(gè)體，注冊(cè)資本各方面存在很大差異，難以用統(tǒng)一標(biāo)尺來(lái)衡量。

01、巨頭把控支付場(chǎng)景

雖然現(xiàn)在商業(yè)銀行和非銀機(jī)構(gòu)似乎成了兩個(gè)對(duì)立的競(jìng)爭(zhēng)集體，但曾幾何時(shí)，他們也曾有過(guò)一段如漆似膠的時(shí)光。

2015年11月之前，用戶可以通過(guò)招商銀行及交通銀行信用卡為京東白條還款，但在此后，各大銀行逐步關(guān)閉了信用卡為京東白條的還款通道。

銀行之所以會(huì)叫停信用卡還京東白條，除了風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)方面的考量外，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行的沖擊也是原因之一。

“信用卡還款京東白條，實(shí)際上是各大銀行信用卡的客戶逐漸變成京東白條的客戶，是銀行在給京東‘輸血’，而銀行卻很難實(shí)現(xiàn)京東白條客戶向自己銀行用戶的轉(zhuǎn)移，這種單方面的‘輸血’是銀行不愿意見到的。” 銀率金融研究中心信用卡組分析師華對(duì)媒體表示。

花唄、京東白條為首的互聯(lián)網(wǎng)小貸支付產(chǎn)品，確實(shí)對(duì)銀行傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)造成了沖擊。搜索瀏覽器中經(jīng)常能看到“有了花唄、還用開信用卡嗎”這樣的詞條。

此外，小貸執(zhí)行信用支付時(shí)，面臨的監(jiān)管更為寬松。

以信用支付為例，商業(yè)銀行及其信用卡業(yè)務(wù)在用戶要求、賬戶開立程序、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面接受人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管。

而部分非銀行支付機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)的小貸機(jī)構(gòu)，在提供與信用卡功能相同的虛擬信用支付服務(wù)時(shí)，則主要受地方金融管理局監(jiān)管，各方面要求均比銀行信用卡業(yè)務(wù)寬松，客觀上便利了其業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張，但卻對(duì)信用卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生了明顯沖擊。

目前，阿里、騰訊、美團(tuán)、京東這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭，把控著份額巨大的支付市場(chǎng)。

以騰訊為例，2019年第四季，騰訊的商業(yè)支付日均交易筆數(shù)超過(guò)10億，月活躍賬戶超過(guò)8億，月活躍商戶超過(guò)5000萬(wàn)。微信支付的單日流水在數(shù)百億元至上千億元左右。

以支付為入口，給用戶嫁接其他金融產(chǎn)品的路子，巨頭做的得心應(yīng)手。這或許也是葛華勇提議，“對(duì)支付領(lǐng)域的壟斷現(xiàn)象進(jìn)行跟蹤研究，出臺(tái)政策禁止個(gè)別機(jī)構(gòu)對(duì)支付市場(chǎng)的局部壟斷”這一提案的最大原因。

由此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)把控了場(chǎng)景，監(jiān)管若是再寬松一些，會(huì)更進(jìn)一步蠶食本屬于銀行的零售市場(chǎng)，所以應(yīng)該施行統(tǒng)一的監(jiān)管政策。

02、銀行監(jiān)管更強(qiáng)

另一部分業(yè)內(nèi)人士眼中，硬要給銀行機(jī)構(gòu)和非銀機(jī)構(gòu)這兩個(gè)完全不同的物種，貫徹同一套監(jiān)管體系，是一套不現(xiàn)實(shí)的提案。

“首先銀行機(jī)構(gòu)能夠吸儲(chǔ)，這就使其面對(duì)小貸、持牌消金時(shí)占據(jù)了很大的資金體量?jī)?yōu)勢(shì)。”柒財(cái)智庫(kù)高級(jí)研究員畢研廣表示。

相比之下，進(jìn)入2020年后，持牌消金、小貸們獲得資金的方式，除了股東增資外，發(fā)行ABS似乎成了主流手段。

重慶市小米小額貸款有限公司為主體發(fā)行的小米小貸3號(hào)2020-5期ABS，發(fā)行金額為5億；北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司在2020年2月份連續(xù)發(fā)起的京東白條ABN2020-2期和東道二號(hào)2020-2期ABS，發(fā)行金額均為10億，共計(jì)20億；重慶度小滿小額貸款有限公司發(fā)行的天風(fēng)-度小滿消費(fèi)分期貸1-15期ABS已獲得深交所通過(guò)，備案金額為50億。另外度小滿最新于2月27日再次提交了度小滿有錢花1號(hào)1-20期ABS，目前在受理過(guò)程中，申請(qǐng)金額為80億。

除了資金體量?jī)?yōu)勢(shì)外，大多數(shù)銀行注冊(cè)資本規(guī)模更大，承受風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管的能力更強(qiáng)。

給出兩組數(shù)據(jù)對(duì)比，小貸行業(yè)領(lǐng)頭羊重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司注冊(cè)資本為120億元。

不算六大行，單看其中一家股份行恒豐銀行注冊(cè)資本，就達(dá)到了1112.1億元，幾乎是前者的10倍。

“大部分小貸注冊(cè)資本相比銀行著實(shí)薄弱，如果硬要把銀行監(jiān)管體系安在這些小貸平臺(tái)身上，他們是扛不住的。“一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

特別是除阿里、京東等巨頭外的數(shù)量眾多的中尾部小貸平臺(tái)，注冊(cè)資本更低。如果嚴(yán)格要求的話，他們幾乎沒有生存空間，反而進(jìn)一步將市場(chǎng)集中到頭部平臺(tái)。

兩高兩部發(fā)布的《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件適用法律若干問題的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，將放貸利率卡在36%、甚至24%以下后，很多放貸、助貸機(jī)構(gòu)，采取受托支付的形式、深耕場(chǎng)景，滿足監(jiān)管對(duì)于利率層面的要求。

因?yàn)閳?chǎng)景金融有明確的資金用途（減少了壞賬的發(fā)生），能夠減少企業(yè)的綜合成本，因此在前端就能給到用戶更低的利率。

“在銀行把控著大部分優(yōu)質(zhì)人群、小貸掌控次級(jí)人群的情況下，如果硬要對(duì)兩者施行統(tǒng)一監(jiān)管，嚴(yán)卡小貸受托支付業(yè)務(wù)，無(wú)疑對(duì)小貸平臺(tái)開展業(yè)務(wù)上了一把枷鎖。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

此外，例如阿里、京東等通過(guò)電商等場(chǎng)景自帶流量的公司，如果強(qiáng)制其使用銀行信用卡等其他支付服務(wù)，難免會(huì)“將自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況、數(shù)據(jù)暴露在別人眼皮底下”。發(fā)展自己的信用支付，同時(shí)以此獲取用戶，已成行業(yè)“范例”。

巨頭間雖然已瓜分市場(chǎng)，但目前競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，格局隨時(shí)都有變化的可能。如果市場(chǎng)規(guī)則變化，誰(shuí)又會(huì)是最大的受者益者呢？

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