上市申請(qǐng)兩度失效后，9 月 5 日，人工智能軟件公司第四范式再度遞表港交所。

據(jù)最新的招股文件，截至 2022 年 6 月，第四范式上半年收入為 10.58 億元，同比增 34%；期內(nèi)虧損 5.83 億元，同比收窄 50%。2019 年至 2021，第四范式分別虧損 7.18 億元、7.5 億元以及 18 億元，2018 年的虧損凈額為 3.72 億元；遞表首年虧損幅度激增，四年半以來累計(jì)虧逾 40 億元。

2022 年上半年，第四范式銷售成本增至 5.29 億元，研發(fā)開支持續(xù)維持高位達(dá) 5.57 億元；2019 年至 2021 年，第四范式的研發(fā)開支分別為 4.16 億元、5.65 億元和 12.49 億元。

據(jù)披露，第四范式的收入主要來自于 " 先知平臺(tái) " 及產(chǎn)品、以及應(yīng)用開發(fā)及其他服務(wù)，提供的解決方案包括銷售和 營銷 、風(fēng)險(xiǎn)管理等。" 先知平臺(tái) " 及產(chǎn)品主要通過軟件使用許可及 SageOne 銷售提供。對(duì)于 " 先知平臺(tái) " 及產(chǎn)品的收入占比下滑的情況，第四范式表示，主要原因是從 2021 年起，定制化的人工智能應(yīng)用的需求增加。

第四范式介紹，其客戶包括直接購買解決方案的終端用戶 " 直簽客戶 "；以及解決方案合作伙伴客戶，包括第三方系統(tǒng)集成商。2022 年上半年，" 直簽客戶 " 和解決方案合作伙伴客戶產(chǎn)生的收入占比分別是 30% 和 70%。

論行業(yè)，終端客戶中， 金融 行業(yè)客戶占比達(dá)到逐年波動(dòng)下滑。成立當(dāng)年，第四范式推出自動(dòng)機(jī)器學(xué)習(xí)框架 商業(yè) 化產(chǎn)品 " 先知平臺(tái) 1.0" 版本，次年開始應(yīng)用于金融領(lǐng)域用戶。2019 年，金融行業(yè)終端客戶占比達(dá) 51%；往后兩年則分別為 31% 和 28.6%。2022 年上半年，金融客戶占比降為 15.5%、能源及電力客戶占比反超至 21.7%。

IPO 文件透露，第四范式成立于 2014 年 9 月，前身北京第四范式智能技術(shù)由實(shí)控人戴文淵配偶吳茗全資持有，其曾在百度任職高級(jí) 投資 經(jīng)理并有人工智能技術(shù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并自 2018 年成為紅杉資本中國的投資合伙人，主要提供投資建議等，未就紅杉資本中國對(duì)第四范式的投資作出任何決定。

值得注意的是，紅山資本中國風(fēng)投（Sequoia Capital China Venture，SCC Venture）在 2015 年就以 400 萬美元，認(rèn)購第四范式增資資本約合 1800 萬元人民幣。2016 年，紅杉資本中國再度以 140 萬美元參與增資。當(dāng)年，紅杉銘德以 1918 萬元參與增資。在 B 輪融資時(shí)，紅杉智盛以 616 萬美元參與增資，并以 300 萬美元參與 C 輪融資。2020 年，紅杉瀚辰以 6000 萬美元參與第四范式 D 輪融資。

其中，SCC Venture 的投資規(guī)模為 540 萬美元，紅杉全球執(zhí)行合伙人沈南鵬通過全資持有的 SNP China Enterprises Limited 旗下 SC China holding Limited 成為 SCC Venture 全資股東的普通合伙人，間接控制 SCC Venture。申請(qǐng)書提到，沈南鵬曾在 2021 年 4 月獲委任為非執(zhí)行懂事，并于 2022 年 6 月 30 日止六個(gè)月辭去該職務(wù)。紅杉瀚辰、紅杉智盛、紅杉銘德的普通合伙人穿透后的控制人均為紅杉中國合伙人周逵。

第四范式經(jīng)歷多輪融資，參與方還包括博裕景泰、國新啟迪、信和一號(hào)、中移股權(quán)基金、交銀國際控股中信證券投資等一眾投資人。共計(jì) 12 輪次 A 至 D 系列融資的參與方支付的對(duì)價(jià)金額合計(jì)超過 10 億美元，截至 2021 年 7 月，第四范式估值逾 29 億美元。

2015 年，戴文淵通過增資成為公司控股股東，持股比例 51.0001%。2018 年 5 月，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，吳茗以名義對(duì)價(jià) 1 元，將其持有的 19.42% 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予雇員激勵(lì)平臺(tái)范式投資；并在 2021 年以 0 對(duì)價(jià)，將所持 8.11% 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給戴文淵，不再直接持有公司股權(quán)。2021 年 6 月，第四范式從有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制為股份有限公司。

截至報(bào)告發(fā)布，戴文淵資深及通過吳茗、北京新智、范式投資、范式隱元、范式出奇及范式天琴控制公司已發(fā)行股份總額約 41.18%，共同構(gòu)成公司控股股東。

此外，第四范式參與對(duì)外投資，天眼查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)其關(guān)聯(lián)方參與光之樹 科技 天使輪以及戰(zhàn)略融資、37 度數(shù)據(jù) Pre-A 輪融資、億景智聯(lián)天使輪融資等。

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)